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朱正元:当下正是金融投资的最佳时机

随着美联储去年12月正式加息开始,美元战略进入了美元资产回流集结的过程,进一步压低新兴市场国家的资产价格,在合适之时输出美元资产廉价收购国外的资产,完成超过700万亿美元寄生新兴市场国家实业资产和金融资产,最后,推动实业资产和金融资产价格上涨,从而获得超额利润。目前已接近美元资产寄生附体阶段,金融市场即将筑底。
 
以索罗斯为代表的西方金融大亨公开叫板,做空以中国为首的新兴市场国家,表明他们所有工作已然就绪。孙子曰:“兵者,诡道也。故能而示之不能,用而示之不用,近而示之远,远而示之近。”金融大亨们之所以公开做空,无非是声东击西而已,目的是造成金融市场的紧张局势,形成市场的加速下跌,乘机完成金融资产的附体过程。这种策略演绎在历次金融阻击战中如出一辙。中国经济处于结构转型的关键时期,增长进入中低档速度,股市大幅下跌,股民信心已非常脆弱。中国政府、央行、中国香港特首不断警告做空者,权威媒体连续不断阐述我方必胜之理由,这对扼制金融大亨嚣张气焰,长我方志气是有益的。但从行为金融学角度看,如此高调警告西方金融大亨,有可能帮助金融大亨制造紧张空气,形成羊群效应。类似这种情况在1997年东南亚金融危机中出现过。
 
无论从避免中国经济金融出现系统性风险(即政府经常讲的底线),还是从中国政府对外政策的惯例看,中国政府不可能让国际金融大亨的阴谋得逞。当年中国政府在财力极为有限,外汇储备仅1000多亿美元的情况下,尚且全力帮助香港成功击退了西方金融大亨做空香港行为,而今我国外汇储备3万多亿美元,经济总量跻身世界第二,中国政府有能力采取强有力的措施狙击国际金融大亨。这样,股市会很快筑底,同时,国际金融大亨则会以极其低廉的代价和最小的风险完成对中国金融资产的附体行为。去年夏天,就在沪深股市刚开始下跌时,当今世界上最有影响力的金融大亨如索罗斯、罗杰斯、保尔森一反常态唱多中国,还象征性地买入一些中国股票。而目前沪深股市已下跌了近40%,人民币汇率下跌9%左右,这时反而唱空中国,其目的不言自明,与前几次金融风暴中的手法也是一致的。
 
大宗商品市场最靠近实体经济,对实体经济的反映最为敏感,是实体经济最先行的晴雨表,在新兴市场经济还未进入真正衰退之时,大宗原料市场已经经历了长达8年的大幅下跌,目前大多数商品价格已跌到30年来的低点,多数商品的价格只是前3年的3折左右,很多大宗商品的价格真低于白菜价了。随着美国炒作美联储加息的不断升级,2015年大宗商品价格经历了跌幅最大而且最猛烈的一年。去年底美联储开启加息周期,金融市场随即企稳反弹。2016年将是全球大宗商品市场新一轮周期的开启之年,尽管前期商品价格有一定的反弹,但从历史长时段上看,目前仍在30年来的低点附近徘徊。中央政府正在力推供给侧改革,相信今年全国两会后将有更加强有力的措施出台。随着供给侧结构性改革逐步落实,去库存的效果将逐步显现。作为全球大宗商品的主要生产国与消费国,中国库存的减少,必然导致世界大宗商品价格的筑底反弹,相关行业协会联合减产保价以保护资源加工业,相信此举也会导致大宗商品市场价格的筑底。另外,世界油价下跌至20年来的最低水平,俄罗斯财政已到了容忍底线,沙特是中东石油生产国中开采成本最低的国家,目前期货市场的油价已跌破其成本价格,美国的页岩气、页岩油的成本也远远高于石油的市场价。美国和沙特本想“杀敌三千,自损八百”,以此为代价来扼制俄罗斯,现在看来,代价太大了。因此,世界主要产油国针对油价的制裁与反制裁已到了最后的决战阶段。无论哪方成败,只要一方退出,市场价格必然筑底。因此,无论从石油和大宗商品目前涉及的经济、金融、政治、军事相关背景分析,都已到了该筑底的时候。如果真正出现大反弹,涨幅将非常惊人。从高点往下跌是百分之几十的问题,从低点往上涨,那就是多少倍的问题。这将是一个千载难逢的好机会。
 
股权投资基金是经济转型的催化剂,在中国政府大力推行供给侧改革,鼓励大众创业、万众创新的国策下,上市公司股权并购得到飞速发展。目前,国内上市公司转型大多通过这种方式探路前进。笔者研究近几年中国上市企业并购的案例发现:中国眼下钱太多,很小的企业,只要增发就是数十亿,新股上市开盘后十几甚至二十几个涨停板,这在哪个市场都是不可想象的。过去上市公司并购,企业需有强大的资金实力,现在很多企业并购钱是别人的,并购的标的也是别人的,而且被收购标的动辄要溢价数倍,甚至是几十倍。某上市游戏公司,在美国上市因表现平平,回归A股后,风光无限,连涨了30多个停板,以至于现在不少海外上市的中国企业都在想或正在回归A股。现在实业不好做,江浙一带企业都在从事资本运营,这会吹起一些泡沫,但也能催生一些新兴企业。有些行业已产生了效果,如新能源汽车,前几年是概念,近几年是泡沫,目前也确实出来不少有业绩支撑的企业,新能源汽车增速惊人,去年已增长了4倍。所以,我们理该认真分析,积极参与第四次工业革命带来的企业转型机会。
 
本文来源:上海证券报·中国证券网;作者:朱正元

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